短期利率、即期利率、远期利率的区别与联系？
在利率自由化国家：短期利率指得是最近一段时间的市场利率状况（一般是三个月）。即期利率是指当前的市场利率。远期利率指未来一段时间的市场利率（一般是六个月）。区别，所指的时段不同。联系，即期利率不仅由当期的货币供求决定，也一定程度上受远期估值的影响。而远期会受到即期利率极大影响，甚至直接有即期利率决定。
即期利率与远期利率的计算方法？
即期利率=（债券面额*票面收益率）/债券当前市场价格*100%
远期利率=（出售价格-购入价格+持有期间总利息）/(购入价格*持有期间)*100%
即期收益率：当期收益率又称直接收来益率，是指利息收入所产生的收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%,英镑兑美元的即期汇率是1.56
- 问题补充： 假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%，英镑兑美元的即期汇率是1.5669，那么2年后到期的英镑美元期货合约的理论价格是多少?
- （1+2%）^2 1.5669*(1+3%)^2=0.6259
设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年 利率为6%，即期汇率为
- 设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年 利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025 —1.6035，3个月汇水为30—50点，若一投 资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？掉期价格是多少？
- 1）远期汇率GBP1=USD（2.0125+0.0030）（2.0135+0.0050）=2.01502.0185（2）即期英镑买入价与远期英镑卖出价计算掉期率：（2.0185-2.0125）*42.0125=1.19%，小于利差，英镑应该投放在纽约市场有利。投资过程：即期兑换成美元进行投资，同时卖出美元投资本利远期，到期时，美元投资本利收回，按远期合约出售，获得英镑，减英镑投资机会成本，即为获利：100000*2.0125*（1+8%4）2.0185-100000*（1+6%4）=196.80英镑 掉期价2.01252.0185
存款金额为10000元的二年期定期存款，其即期利率为2.79%,2年到期的本利和
- 10000×2.79%×2=558(元） 10000+558=1558（元）
